Merkel, Sarkozy stampa per una rapida soluzione greca


Di Stephen Brown e Noah Barkin

BERLINO - La Germania e la Francia hanno avvertito la Grecia lunedì che non otterrà più fondi di salvataggio finché non sarà d'accordo con le banche creditrici su uno scambio obbligazionario e sollecitato a un accordo anticipato per evitare un potenziale default nella nazione più indebitata dell'eurozona.

Il cancelliere Angela Merkel e il presidente Nicolas Sarkozy, le due principali potenze dell'eurozona, dopo i colloqui a Berlino hanno insistito sul fatto che gli obbligazionisti del settore privato devono contribuire a ridurre l'onere del debito greco, insieme ai nuovi prestiti europei e del FMI.

Hanno respinto sia la richiesta da parte di un policymaker della Banca centrale europea di abbandonare i piani per fare in modo che gli investitori privati ​​subiscano perdite, sia una nota del Fondo monetario internazionale trapelata che mette in dubbio la capacità di Atene di riformare le sue finanze pubbliche.

"Dobbiamo vedere i progressi sulla ristrutturazione volontaria del debito greco", ha detto la signora Merkel in una conferenza stampa congiunta. "Dal nostro punto di vista, il secondo pacchetto di aiuti greco che include questa ristrutturazione deve essere attuato rapidamente. Altrimenti non sarà possibile pagare la prossima tranche per la Grecia ".

La signora Merkel e il signor Sarkozy hanno entrambi espresso la loro determinazione a portare avanti una tassa sulle transazioni finanziarie contrarie alla Gran Bretagna, ma sembravano divergere nei tempi.

Il signor Sarkozy, di fronte a una forte sfida di sinistra nella sua lotta per la rielezione a maggio, ha suggerito alla Francia di fare da solo e sfidare altri Stati a seguire l'esempio.

La signora Merkel ha detto che tutti i ministri delle finanze dell'UE 27 dovrebbero riferire a marzo, e la zona euro della nazione 17 dovrebbe andare avanti se altri paesi continuassero a bloccare una decisione dell'UE. Ma ha riconosciuto di non avere pieno accordo su questo nel suo governo di coalizione di centro-destra.

Un funzionario del governo greco ha detto che i colloqui con gli obbligazionisti privati ​​su una chiave di scambio del debito per scongiurare il default stavano procedendo, ma non c'era ancora un accordo. Tuttavia, un dirigente assicurativo senior informato sui negoziati ha dichiarato che erano molto difficili e che probabilmente non avrebbero avuto successo.

L'esecutivo, che non è direttamente al tavolo, ha detto che i blocchi stradali includevano se una svalutazione del debito avrebbe innescato un'assicurazione creditizia o meno, e in che modo un numero sufficiente di creditori potrebbe essere corrallato per aderire a un accordo.

L'unico fondo hedge del comitato direttivo che rappresenta i creditori privati, Vega Asset Management, con sede a Madrid, è uscito il mese scorso. La banca francese BNP Paribas BNPP.PA, che ha un forte interesse in un accordo data la sua grande esposizione al debito sovrano dell'Europa meridionale, ha detto la settimana scorsa che l'accordo era vicino, ma altre fonti bancarie sono più scettiche.

I duri commenti della signora Merkel hanno messo in luce la crescente preoccupazione dei governi europei sul fatto che un potenziale collasso dei negoziati di salvataggio in Grecia pone la minaccia più immediata di destabilizzare l'intera valuta dell'euro della nazione 17 e l'economia globale.

Patto FISCALE

Su altre questioni, la signora Merkel e il signor Sarkozy hanno dichiarato che miravano a concludere i negoziati tra i paesi della zona euro questo mese su un nuovo patto fiscale che restringe la disciplina di bilancio, da firmare al più tardi a marzo 1. L'ultima bozza darebbe più potere alla Commissione europea esecutiva di respingere i piani di bilancio nazionali che si discostano dagli obiettivi concordati dell'UE.

Gli stati dell'Eurozona hanno concordato il mese scorso di portare avanti un accordo al di fuori del trattato UE dopo che il Regno Unito ha posto il veto ai piani per modificarlo per consentire una più rigorosa applicazione dei limiti di deficit.

Anche i leader tedeschi e francesi hanno chiesto alla BCE di raccomandare come rendere più efficace il fondo di salvataggio dell'Eurozona, il Fondo europeo di stabilità finanziaria.

Berlino si è finora opposta alle chiamate da Parigi e altrove per aumentare le dimensioni dell'EFSF da 440-miliardo di euro, ma potrebbe essere politicamente più facile cedere in risposta a una chiamata della BCE.

Il primo ministro greco Lucas Papademos ha detto la scorsa settimana che Atene ha rischiato un default incontrollato a fine marzo, a meno che non sia d'accordo con un nuovo pacchetto di aiuti con la cosiddetta troika della zona euro, la BCE e il FMI.

Un memo interno al FMI, citato sabato dalla rivista tedesca Der Spiegel, ha detto che la caduta libera dell'economia greca ha reso obsoleti i piani dei finanziatori internazionali per salvare la Grecia, minacciando la sostenibilità del debito dello stato membro dell'euro in guerra.

La Merkel ha detto che voleva che la Grecia rimanesse nell'eurozona e che una svalutazione del debito del settore privato fosse "una premessa necessaria ma non sufficiente per riportare la Grecia su un percorso accettabile".

"La Grecia dovrebbe avere una possibilità, ma la Grecia rimane un caso speciale", ha detto, aggiungendo che Atene deve impegnarsi per ulteriori riforme economiche.

Il membro del Consiglio direttivo della BCE Athanasios Orphanides ha scritto sul Financial Times di venerdì che la riduzione dei piani per costringere le perdite agli investitori "aiuterebbe a ripristinare la fiducia" nella zona euro e abbasserebbe i costi di finanziamento di altri governi nell'area valutaria.

Non era chiaro se esprimesse una visione personale o parlando per la banca centrale. L'ex presidente della BCE Jean-Claude Trichet si è a lungo opposto alla partecipazione del settore privato alla riduzione del debito, accettando solo con riluttanza uno scambio obbligazionario "volontario" lo scorso luglio.

Un rischio percepito di svalutazioni su altri titoli di stato dell'eurozona ha spaventato gli investitori ed è stato uno dei fattori principali nell'innalzamento dei costi di finanziamento per gli altri stati dell'Europa meridionale.

La Spagna e l'Italia devono emettere centinaia di miliardi di euro in obbligazioni in 2012 a partire da questa settimana per rinnovare il debito in scadenza.

Il premio di rischio sulle obbligazioni spagnole e italiane rispetto ai BN tedeschi dell'anno 10 di rifugio sicuro si è leggermente ridotto lunedì, e la BCE ha rivelato di aver tenuto a freno i suoi acquisti di debito pubblico nella prima settimana del nuovo anno, spendendo solo 1.1 miliardi di euro.

La crisi del debito di due anni ha sollevato dubbi sul fatto che la zona euro sopravviverà nella sua forma attuale, in particolare in Gran Bretagna e negli Stati Uniti.

Il primo ministro britannico David Cameron, un euroscettico dichiarato, ha affermato in un'intervista televisiva che ritiene che l'area della moneta unica molto probabilmente terrà insieme "ma deve prendere alcuni passi decisivi".

© Thomson Reuters 2012

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