Gli accordi Loblaw / Shoppers sono considerati positivi per alcuni REIT retail


Guarda i proprietari, questo inquilino sta cercando un accordo.

L'offerta $ 12.4-miliardi di Loblaw Cos. Ltd. per Shoppers Drug Mart Corp. potrebbe costituire un inquilino più potente, ha dichiarato Pammi Bir, analista di Scotiabank.

"L'accordo potrebbe anche rafforzare la posizione negoziale di [Loblaw] con i proprietari terrieri, che potrebbero influenzare modestamente la crescita", ha detto in una nota ai clienti.

Ma nel complesso, l'analista ha detto che l'accordo dovrebbe essere buono per i fondi comuni di investimento immobiliare che possiedono spazi commerciali.

"Con [Loblaw] notando che l'accordo è in parte motivato dal desiderio di espandere la sua impronta di negozi di piccole dimensioni, consideriamo un ulteriore supporto per i REIT retail con portafogli più focalizzati sulla città e strategie di crescita in futuro", ha affermato Mr.Bir, sottolineando al momento è limitato a scrivere su Choice Properties REIT, controllato da Loblaw.

Si stima che le sinergie di costo siano di $ 300-milioni ogni anno entro l'anno tre dopo la fusione, ma i risparmi non dipendono dalle chiusure dei negozi.

Osserva Crombie REIT First Capital Realty con 6.7% e 6.3%, rispettivamente, delle loro rendite da Shoppers hanno la maggiore esposizione al deal.

"Detto questo, ci aspetteremmo una forte domanda di posizioni di migliore qualità, con pagamenti di leasing che probabilmente compenseranno qualsiasi impatto negativo sui flussi di cassa (potrebbe persino realizzare rendite più alte con il rilancio)", ha affermato Bir.

Ha detto che i REIT retail che hanno inquilini di qualità superiore si distinguono in un ulteriore shake-out nel settore retail e notano che First Capital è un leader a tale riguardo.

"Riteniamo che i REIT retail con portafogli di qualità superiore siano in una posizione migliore per navigare in una scena di vendita in continua evoluzione e tassi di interesse in aumento", ha affermato Bir.

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