I problemi dell'Eurozona mantengono i mercati globali volatili


Di Richard Hubbard

LONDRA - Le preoccupazioni per le banche europee e le incerte prospettive di una forte liquidazione delle vendite del debito dell'eurozona questa settimana hanno mantenuto i mercati volatili lunedì, con le azioni più deboli e la moneta unica ai minimi, ma vulnerabile a ulteriori perdite.

I dati tedeschi e statunitensi hanno fornito un po 'di sollievo, ma i profondi problemi della zona euro hanno tenuto gli investitori cauti e un incontro tra il cancelliere tedesco Angela Merkel e il presidente francese Nicolas Sarkozy più tardi oggi sarà attentamente osservato per nuovi sviluppi.

L'indice azionario mondiale MSCI ha registrato un leggero guadagno di solo 0.1% nonostante una sessione più debole nei mercati asiatici.

L'indice FTSEurofirst 300 delle principali azioni europee ha ceduto i guadagni iniziali per essere leggermente più deboli, facendo scendere 0.3% ai punti 1010.40, essendo stato colpito la scorsa settimana da preoccupazioni per i piani di raccolta di capitali bancari a seguito di un problema dei diritti profondamente scontato di UniCredit.

Shares in Italy’s biggest bank by assets fell again on Monday and trading in the rights to buy into the cash call were suspended, fuelling speculation other lenders may be deterred from using rights issues to plug capital shortfalls.

La questione dei diritti di UniCredit è una cartina di tornasole per gli stock bancari in un momento in cui molti istituti di credito europei sono sotto pressione per sostenere i propri buffer di capitale per far fronte alla crescente crisi del debito.

Le azioni della banca italiana hanno perso il 37% dal momento che ha scontato l'aumento di capitale 7.5-miliardo (US $ 9.5-miliardi), sospendendo i diritti di acquisto nella chiamata in contanti, alimentando la speculazione che altri istituti di credito potrebbero scoraggiare dall'usare i diritti per tappare le carenze di capitale.

L'euro, che è sceso a un minimo di 16 al mese nel commercio asiatico di $ 1.2666, ha recuperato in USD 1.2760 in scambi volatili per alzarsi intorno a 0.5% per il giorno in cui gli operatori hanno coperto posizioni corte.

"Questi sono tempi di prova per la valuta e la portata del recente declino sembra aver colto alcune persone di sorpresa", ha detto Geoffrey Yu, stratega valutario di UBS.

Una settimana intensa di emissioni di titoli di stato presenta emittenti tripla A, Germania, Paesi Bassi e Austria, ma la maggior parte degli interessi saranno sulle vendite di Spagna e Italia giovedì e venerdì.

"L'obiettivo principale è ancora la fornitura italiana e spagnola. Nonostante ci sia in agguato su di noi, penso che il mercato sia ancora un po 'diffidente ", ha dichiarato Eric Wand, strategist della Lloyds Bank di Londra.

La carta italiana 10-anno ha prodotto circa il 7.13%, fermamente al di sopra del livello 7.0% ampiamente considerato insostenibile. Le obbligazioni equivalenti spagnole erano al 5.74%.

DATI ECONOMICI BRIGHTENS

I dati positivi sull'occupazione negli Stati Uniti di venerdì hanno mostrato che il tasso di disoccupazione è sceso al minimo di tre anni di 8.5%, e le buste paga non agricole sono aumentate di 200,000.

Lunedì le esportazioni tedesche sono salite del 2.5% a novembre, allargando inaspettatamente il surplus commerciale in un segno che la più grande economia europea sta ancora superando i pari.

Ma le crescenti tensioni sul debito hanno distolto entrambi i gruppi di cifre, con una rivista tedesca che riportava che il Fondo Monetario Internazionale stava perdendo fiducia nella capacità della Grecia di ripulire le sue finanze pubbliche.

Inoltre, un consigliere del ministro delle finanze tedesco ha dichiarato a un giornale greco che una riduzione del 50% delle partecipazioni al debito greco - una parte fondamentale dell'operazione di swap del debito in Grecia - non è stata sufficiente per porre l'enorme debito del paese su una base valida.

Sottolineando il punto di vista ribassista sull'euro, gli speculatori valutari hanno aumentato le posizioni corte nella valuta per registrare i livelli nella settimana conclusa a gennaio 3, i dati della Commodity Futures Trading Commission hanno mostrato venerdì.

Gli investitori sono rimasti preoccupati anche per l'Ungheria dopo che Fitch ha declassato il debito sovrano del paese con lo status di "spazzatura" con una prospettiva negativa, suggerendo che il clima degli investimenti non sarebbe migliorato.

Un dollaro più forte tende a pesare sulle materie prime che hanno un prezzo nella valuta, e sia i metalli preziosi che quelli industriali hanno perso terreno.

Il rame scivolava intorno all'0.5% in US $ 7,540 a tonnellata, mentre l'oro era poco cambiato a circa $ 1,620 di un livello di oncia.

© Thomson Reuters 2012

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